变频供水机组节能环保：遵循政策精选个股

>环保行业“十二五”规划即将发布,第七次全国环境保护大会也将于11月初举行,据了解,此次会议除了总结“１０月１日五”环境保护工作外,还将进一步布置“十二五”环境保护的相关工作。系列利好将至,环保业盛宴已于昨日开启。安然证券认为,环保板块应精选标的束装待发,那末,哪些股是最佳选择?>>安然证券:环保板块精选标的束装待发(荐股)>>板块整体估值持续向下,短时间调整压力仍在。受整体宏观经济不乐观和产业规划晚于预期的影响,节约环保相关板块9月份持续走低。多数股票跌幅在10%左右,部分股票跌幅在10%-20%之间,同期沪深300指数跌幅9.16%。我们认为短时间的调整压力仍然存在,但持续不停推出的政策将会为产业的中长期发展提供强力支撑。>>投资策略:关注“国际化发展指导意见”和“节约预警”的双重推动,看好高效电机、变频器、余热锅炉及修建智能节约行业国度发改委发布全国节约预警形势图,此举有望加速高耗能行业的掉队产能淘汰,而产能和布局的调整压力利于推动余热锅炉在高耗能行业如钢铁、水泥行业的推广,推荐杭锅股分(002534);前三季度水电出力比例下降,火电比例升高,布局性缺电和节约减排预警使形势利眼好高效电机和变频节约的推广,推荐汇川技术(300124);十部委联合发文推进战略最近兴起产业国际化,我们认为出口比例较高的企业将会优先享受银行存款、税收等政策红利,推荐大洋电机(002249);节约修建行动方案预期近期出台,公共修建能效规范的强力压制执行会加速修建智能节约的发展,推荐达实智能(002421)。(安然证券研究所)>>安然证券:节约环保迎来爆发式增长(荐股)>>1. 节约环保产业“十二五”规划的出台将有用提振各行业节约、环保需求,各项财政补助及融资规划出台有助于引入更多本钱及市场参与者。我们认为,节约环保产业有望在未来5-10年迎来飞速发展,整体增速有望保持15-20%,重点行业龙头有望到达30%。看好变频器、余热利用、脱硝及乐瑟处理等相关行业。>>2. 变频器是工业电机节约的主要手段,市场前景广漠。变频器集电机控制与节约功能与一体,节约效率在30%左右,效果显著。海内品牌技术不停成熟,成本上风下市场据有率逐渐上升,建议关注汇川技术。>>3. 余热利用包括高温余热利用和低温余热利用,建议关注余热锅炉行业。余热锅炉技术成熟,下游需求包括钢铁、水泥、电力等诸多行业,预计未来行业增速30%左右,建议关注海陆重工(002255)、双良节约(600481)。>>4. 脱硝有望重现脱硫盛况。如果新脱硝规范得到强力压制执行,则脱硝行业有望快速在电力行业推广,建议关注低氮燃烧范畴龙头龙源技术(300105)。>>5. 固废行业看好乐瑟处理。城市乐瑟处理有望成为固废处理中较快发展的子行业,建议关注城市乐瑟渗滤液处理龙头维尔利(300190)、固废处理龙头桑德环境(000826)。(安然证券研究所)>>华泰证券(601688)>>:污染治理迫在眉睫,环保投资方兴未艾(荐股)>>环境具有公共品属性,当局在环境保护方面阐扬着主导作用。 “十二五”规划纲要将节约环保等七大产业培育发展成为战略性最近兴起产业目标。到2015年,战略性最近兴起产业的增加值占海内生产总值的比重力争到达8%左右。到2020年,节约环保等产业成为国民经济支柱产业。>>环境污染既然困境,又蕴含机会。纵观发达国度经济发展史,均有“先污染后治理”的经历。对于中国目前环境保护而言,存量和新增污染,以及因环保规范提高所带来的环境保护需要别人解答的题目均为环保产业发展提供了巨大的发展空间。>>在当前比较严重的环境污染局面下,要想实现环境治理目标,“十二五”期间环保投入占GDP的比重非常可能有较大程度的提高。假定现价GDP在“十二五”期间的CAGR为10%,环保投资占比在1.5%-3%之间,那末“十二五”环保投入为4到8万亿之间。假如投入强度为2%,“十二五”环保投入预计到达5.3万亿。水及大气范畴投资均在10000~15000亿元之间,固废在8000~10000亿元之间。>>在水处理范畴,新建与提标改造并重。在大气污染治理范畴,以钢铁行业为主的非电力行业的脱硫需求和电力行业脱硝需求将是“十二五”大气污染治理的重头戏。对于城市生活乐瑟处理,目前供给缺口非常大,固废处理设备及设施的设计施工类上市公司是重点考虑投资标的。>>综合来看,对环保行业的评级为:增持。重点关注公司有:三维丝(300056)(300056.SZ)、三聚环保(300072)(300072.SZ)、盛运股分(300090)(300090.SZ)和首创股分(600008)(600008.SH)。>>风险提示:一是,经济如果出现下滑,可能出现注重保增长而轻视环境保护情况。二是,环保投资的资金来源不足一直围困并烦扰着环保事业。是以,污染治理范畴的投资强度有可能受到抑制,继续往前影响到设备制造和总承包类上市公司的盈利状况。(华泰证券研究所)>>海通证券(600837):环保板块遵照政策精选>>个股>>(荐股)>>“十二五”环保行业复合增速将达30%以上。环保作为增加企业经营成本、外部性效应较强的项目,其主要推动力来自当局。按照“十二五”规划,到2015年,节约环保行业的总产值将占GDP的7-8%,未来每一年的复合增速有望到达30%以上,无论是废气、还是固废处理范畴仍有较大的成长空间。密切关注新版《火电厂大气污染排放规范》的出台,以及各地对固废措置的细化政策。>>分业务来看,上市公司固废处理相关的业务收益增速最快,桑德环境该项业务2010年同比增长54.83%,格林美(002340)同比增长55.01%;除尘器相关业务收益整体同比增长28.85%,收益增速最快的是龙净环保(600388)(+47.82%);脱硫脱硝相关业务收益整体同比增长15.30%,收益增速最快的是凯迪电力(000939)(+192.40%);环境监视检测设备方面,先河环保(300137)增长25.15%,聚光科学技术(300203)增长10.77%;这个之外,余热发电范畴,上市公司的收益同比大幅增加,如, 永清环保(300187)增长641.84%,易世达(300125)增长51.06%,但主要是业务基数较小导致。>>重点关注公司。我们建议关注当前环保政策扶持力度大,行业增长较快的子行业,如固废治理范畴,具有一体化上风的桑德环境(000826)、及专攻电子废弃物市场的格林美(002340)。同时,关注那些在成熟市场中,具有独特竞争力的上市公司,如在废气治理范畴,掌握干法烟气集成净化技术的国电清爽(002573),跟着我国能源战略调整,其将直接得益于未来西北地域煤电基地的开发提速。(海通证券研究所)>>湘财证券:火电排污规范提高带来上千亿市场规模(荐股)>>环保部正式发布《火电厂大气污染物排放规范》, 新规范将自2012年1月1日起实行。>>正式公布的规范较二次征求意见稿有所放宽。详细由两点:一是对现役机组达标时间延后半年。二次征求意见稿中规定,现役机组2014年1月1日起到达新排放规范的要求,正式出台的规范,将这一时间推后至2014年7月1日;另外,对汞和其他化合物的达标排放要求推迟至2015年1月1日,较二次征求意见稿延迟一年时间。>>二是对西南四省新建机组排放规范放宽。对于新建机组,二次征求意见稿要求二氧化硫排放统一到达100mg/m3的限值,正式出台的排放规范则对广西、重庆、四川、贵州给予破例,新建机组的规范放宽至200mg/m3。西南地域的煤质含硫量高,规范放宽可适当减低本地燃煤电厂脱硫的运营成本。这个之外,上述地域电力装机以水电为主,适当放宽要求对于二氧化硫总量排放控制影响较小。>>规范提高带来上千亿市场规模>>2010年底,火电装机容量为7.07亿千瓦,累计安装脱硫设施的装机容量为5.65亿千瓦,安装脱硝设施的装机容量为9688.5万千瓦。颠末我们测算,未来五年,火电脱硫市场的容量将超过542亿元,脱硝市场的投资规模约为674亿元。假设此中20%的脱硫机组采用特许经营的模式,到2015年,每一年运营外包市场容量将到达94亿元。>>具有研发上风与客户资源的企业最具竞争能力>>排放规范正式出台,将督促火电企业对现有设施进行改造,但由于脱硝补助电价尚未出台以及目前火电企业盈利状况欠佳,短时间内市场快速启动仍然要等待观察。由于目前脱硫市场的竞争格局已经形成,未来能够充分得益的企业应具备具有研发上风与客户资源。这个之外,掌握关键部件的企业也有望获得较大的市场份额,如采用SCR脱硝技术的关键在于反应剂,能够提供高品质、高性价比的反应剂生产企业将更具上风。>>建议关注国电清爽与九龙电力(600292)。国电清爽具有明确的发展规划,以差异化的技术为依托,重点开展特许运营业务。另外,锡盟能源基地的建设的启动也将为公司发展开辟新的空间。九龙电力是中电投环保产业发展的独一平台,目前公司的股权、管理和业务三条线已基本理顺,公司具备脱硫、脱硝全产业链的技术和能力;公司的反应剂生产线投产顺利,产能正逐渐释放,预计未来脱硫脱硝工程建设与反应剂销售将成为公司重要的成长动力。(湘财证券研究所)>>海通证券:节约减排整体规划合约能源管理是亮点(荐股)>>我们认为,合约能源管理企业在“十二五”期间将得到快速发展,建议重点关注技术实力强、资金充裕的企业,如荣信股分(002123)、杭锅股分、东方电子(000682)等。其次,我们预计脱硝政策的出台、以及公共事业价格改革将为脱硝行业、智能计量表行业需求带来爆发性增长,建议重点关注龙头股龙源技术、新天科学技术(300259)等。再次,我们认为高效电机、节约锅炉、余热发电、高压变频等产品依旧面临稳定的增长需求,关注华光股分(600475)、海陆重工、杭锅股分、汇川技术、英威藤、合康变频(300048)、智光电气(002169)、科陆电子(002121)、九洲电气(300040)、泰豪科学技术(600590)等相关公司。(海通证券研究所)>>申银万国:电力、环保板块三季报前瞻(荐股)>>2011 年前三季度火电利润傲然下降,但三季度环比二季度继续回升。 11 年前三季度,火电发电量同比增长约14%(三季度环比二季度上升约9%),而市场煤价同比平均上升约10%(三季度环比二季度上升约1.4%),尽管二季度部分地域电价调整在三季度全季产生影响,但由于上调幅度不够,综合导致发电企业前三季度业绩同比傲然有所下降。保守测算整个火电行业前三季度利润下降幅度为30%—40%,预计全年下降幅度在20%—30%。火电行业业绩季度环比维持二季度的上升态势,测算三季度环比二季度上升幅度为10%—20%。>>2011 年前三季度主流火电企业盈利大部分出现下降,水电企业由于来水偏枯也有所下降。由于自身的内生性增长及外延式扩张的综合影响,主流火电企业前三季度发电量增幅超过行业平均水平(主流火电企业前三季度发电量增速平均约为20%),但由于煤炭成本过高的影响傲然显著,以及电价调整幅度的不充分,综合导致主流火电企业前三季度业绩仍出现下降。而净利润同比出现大幅度增长的火电企业,主要是10 年同期基数较低,但是目前业务转型步入收获期的企业,如上海电力(600021)(10 年同期基数很低,同时转型成功业绩在11 年持续释放,增长幅度超过100%)。预计利润水平傲然有一定幅度增长的火电企业主要有国电电力、大唐发电(601991)(增长幅度在0%—20%),其他火电企业利润水平大部分都出现一定幅度下降。主水流电企业中,桂冠电力所在的红水河流域由于6 月份以后整个流域降水偏少,上游各大水库维持在较低水标位,发生了异常于往年的现象,预计桂冠电力利润水平下降幅度约50%。同时由于长江上游来水较多年均值减少25%,长江电力(600900)前三季度总发电量约728 亿千瓦时,较上年同期减少9.3%,预计前三季度业绩同比下降在10%—20%。>>环保企业前三季度业绩增长开始呈现分化状态,从四季度开始,多数环保企业将步入业绩收获期。由于目前多数环保企业属于工程类企业,同时自身规模仍比较小,基本处于初创期,其工程结算周期将主导企业业绩波动周期,按照工程经验,下半年尤其是四季度是结算高峰期。在考虑到各公司近年合约接纳量来看,预计前三季度净利润同比增长幅度较大的企业有国电清爽(预计增长70%—80%)、桑德环境(预计增长30%—40%)、兴蓉投资(000598)等(预计增长140%—150%,主要因为资产重组的原因,去年同期基数低),其他环保企业利润增长幅度大部分在0—30%。预计从四季度开始,跟着工程的逐步结算,净利润同比增速将开始明显上升。>>发电行业关注电价改革的交易性机会。环保行业关注各子范畴支持政策逐步出台所带来的积极影响。结合过去经验,我们认为11 月将会是继续推进电价改革的时间窗户,可以关注由此带来的交易性机会。看好内生性增长和外延式扩张明确,同时成功开辟新业务,有望带来新的利润增长点的企业,推荐国电电力、上海电力、申能股分。针对环保企业,结合各企业目前潜在定单情况及自身竞争上风,考虑目前估值水平依次推荐碧水源、桑德环境、万邦达、国电清爽、九龙电力。(申银万国证券研究所)>>招商证券:环保板块四季度投资策略(荐股)>>水资源欠缺和水污染严重推动水务市场形成与发展。我国人均水资源量低,1/3地域重度缺水。近年来,由于经济社会的持续高速发展,水资源需求的不停膨胀,供需形势日益紧张。同时,跟着工业化和城市化进程的快速推进,我国废水排放总量逐年增加,导致我国水体污染日益严重。水资源欠缺和水污染严重两大需要别人解答的题目推动我国水务市场的形成与发展。>>污水处理行业颠末快速发展,但仍存在较多需要别人解答的题目。“十五”“１０月１日五”期间,在政策的推动下,行业投资规模不停加大,我国污水处理行业实现了快速发展,污水处理能力和污水处理率都得到了显著晋升。然而同发达国度相比,目前我国在污水处理率、河流湖泊水污染治理、污水处理费收取、再生水利用、地下水污染治理等方面还存在很大差距,而这些个需要别人解答的题目,预计也将成为“十二五”期间关注的重点。>>未来政策持续驱动,加强污染治理,推进新市场发展。“十二五”期间,政策对污水处理行业的支持力度不减,投资还将加大,到2015年底,全国污水处理率要晋升至85%。这个之外,从政策的引导标的目的来看,“十二五”期间将推进再生水利用率的提高。“十二五”期间对地下水污染的防治工作也开始重视起来。再生水、地下水污染防治等新市场预计将开启并有望快速发展起来。>>关注将得益于污水处理新市场开启的碧水源。在污水处理范畴,建议重点关注拥有深度处理技术、最能得益于污水处理新市场开启的碧水源。在其他环保公司中,建议精选个股,重点关注成长性相对确定、估值相对较合理的环保企业,如国电清爽、桑德环境、龙净环保、天立环保等。(招商证券)>>银河证券:桑德环境固废业务迎来发展新契机>>2011年10月25日,桑德环境2011年3季报:前3季度实现营业收益10.24亿元,同比增长59.85%;归属于上市公司净利润1.91亿元,同比增长36.87%;每一股收益0.46元。>>我们的分析与判断:>>1、固废处理行业发展前景广漠>>在“十二五”期间,我国固废处理将成为节约环保产业中发展较快的行业,预计到2015年,全国城市生活乐瑟无害化处理率要到达80%以上,50%的设区城市初步实现餐厨乐瑟分类收运处理。在国度的高度重视下,各级当局部门正在着力打造城乡统筹、措置集中、资源得到综合利用的现代化生活乐瑟处理体系,以扭转目前固废处理的严肃局面。固废处理收费机制的建立已成为各级当局积极探讨的话题,固废处理措置行业将步入较快发展期。生活乐瑟处理工艺线路的争论已不如以前那样激烈,设立综合的固废处理园区已成为新趋势。行业的发展对高端设备的需求旺盛,高端固废处理设备市场广漠,并将会得到相关政策的大力扶持。>>2、公司固废业务迎来发展新契机>>公司通过持续完善自身业务发展,进行了新的战略定位调整,公司的主营业务由城市管理工作供水、污水处理投资运营业务及固体废弃物工程承建及设备集成业务,向固体废弃物措置项目投资、设备制造及项目运营进行拓展。>>公司积极推进产业链延伸,强化内部生产经营管理,优化内部资源,利用固废业务良好的外部机遇,大力拓展固废工程总包业务,固废措置类业务快速发展,水务类业务运营状况良好。公司在稳步推进投资类项目报批等前期工作,并在餐厨乐瑟处理、污泥处理及废旧物资资源综合利用等固废细分市场,加大了市场拓展力度和技术储备,在乐瑟综合处理、乐瑟发电及静脉产业与城市矿山范畴市场拓展方面打下了坚实基础,在生物质发电范畴进行了技术和人才储备,未来将有机会参与生物质发电项目建设与设备供应,拓宽了业务空间,未来将在这些个范畴取得持续的收获,为公司未来业务的发展打下了良好的基础。>>投资建议:>>我们预测公司2011-2013年营业收益分别为14.9亿、22.3亿、33.9亿元,EPS分别为0.70、1.09、1.76元,对应当前PE分别36X、23X、14X。我们预计公司固废处理业务将迎来发展新契机,未来5年业绩年均增长率将不会低于50%。我们看好公司未来发展前景,维持公司“推荐”投资评级。(银河证券研究所)>>湘财证券:>>盾安环境(002011)>>新能源业务有望超预期>>公司前三季度实现业务收益 37.55 亿元,同比增长40.01%,归属于母公司股东的净利润2.2 亿元,同比增长37.85%,摊薄EPS 为0.29 元。>>制冷设备及配件业务增长稳定。>>公司前三季度收益及净利润增长主要是由于制冷市场形势较好,需求旺盛,制冷设备业务及制冷配件业务销售淡季不淡,定单大幅增加。虽然铜价在前3 季度波动较大,但是公司对下游议价能力较强,成功将部分涨价转移至下游,毛利润率基本保持稳定,是以我们认为公司制冷配件及设备业绩全年增速将超过20%。>>三项费用增幅放缓,未来净利润仍有上升空间。>>公司上半年销售费用、管理费用及财务费用分别为 1.32 亿元、3.18 亿元及8528 万元,分别增长了48%、63%和238%,主要是由于管理职员整体薪酬水平与福利待遇的提高,研发投入的支出增加及银行借款和短时间融资券导致的利钱增加。相比较较公司半年报,三项费用增速已经放缓,我们认为跟着公司地源热泵项目及多晶硅业务下半年的投产,三项费用增速将与收益增速保持一致;同时,由于当局补助为分期分项,按照目前公司四个地源热泵项目的合约,未来当局补助将保持增长,是以,公司下半年净利润仍有上涨空间。>>多晶硅项目进度符合预期。>>公司年产一期 3000 吨多晶硅项目建设有序推进,已于9 月份已经开始生产达标的多晶硅,公司计划明年中期达产,达产之后预计每一月多晶硅产量将到达200 或300 吨。>>地源热泵及核电暖通空调业务有望超预期。>>公司 600 平米的地源热泵修建面积将于第四季度开始产生收益,主要是当局补助、接入费用及部分供暖费用。截止目前为止,公司公告的地源热泵项目投资金额已经超过38.6 亿元,拟开发新能源修建面积超4000 万平方米,预计2011-2013 年平均净利润率分别为31.4%、28.7%和26.3%。我们认为目前地源热泵行业集中低,以中小企业居多,加上公司的技术及资金上风,未来公司有望成为市场的领跑者,再获大单的可能性较大。同时,核电安全检查已于8 月底结束,预计核电新一轮招标将在明年启动,是以,未来核电暖通系统对公司业绩存在超预期的可能。>>维持公司“买入”评级>>我们预计公司 20十一、2012、2013 年EPS 为0.4六、0.76 及0.98,对应PE分别为25X、15X 及11X。公司是空调制冷配件龙头企业,同时积极布局新能源产业,未来盈利确定性较强,且公司未来接单的可能性较大,给予公司“买入”评级,目标价格16.1 元。(湘财证券研究所)>>安信证券:天立环保再获大额定单,进一步夯实盈利>>再获6.5 亿元碳化钙炉+白灰窑定单。公司公告于2011 年10 月19 日,与新疆圣雄能源开发公司签订了《新疆圣雄能源开发公司年产60 万吨碳化钙、60 万吨白灰项目承包合约书》,合约金额暂定6.5 亿元。承包范围为:8台33MVA 密闭碳化钙炉、4 台500t/d 双套筒白灰窑、立式碳材烘焙窑,以及原料存储筛选分运输系统。轮回水冷却系统、空分空压系统、电极糊车间等,并联合专业安装公司完成以上承包范围内设备及非标设备的建造安装。>>该项目盈利推测:按照项目进度,预计该项目主要在2012 年、2013 年结算。公司曾与新疆圣雄能源开发公司进行过合作。按照公司2011 年中报显示,截止2011 年上半年,新疆圣雄一期中碳化钙炉、白灰窑业务的累计毛利润率分别为38.74%、37.43%;新疆圣雄二期中碳化钙炉、白灰窑业务的累计毛利润率分别为62.09%、48.29%。此中一期项目主要为新疆圣雄提供碳化钙炉、白灰窑的主体设备及相关技术,二期项目为新疆圣雄提供碳化钙炉、白灰窑总承包合约。据此我们推测,该项目的毛利润率有望维持在40%以上。>>这个之外,公司继续与新疆圣雄合作,获得大额定单,有利于进一步巩固公司在密闭碳化钙炉上的市场地位,市场据有率有望进一步提高。>>上调盈利预测,上调评级为?买入-A?。 按照项目进度,维持2011 年盈利预测,上调2012 年、2013 年盈利预测,预计2011 年-2013 年每一股收益分别为0.85 元、1.56 元、2.40 元,对应PE 分别为28.6 倍、15.6 倍、10.1 倍。2011 年公司新增定单合计约13.33 亿元,公司定单充裕。这个之外,碳化钙工业协会计划在?十二五?期间对碳化钙产能进一步调整,计划在2011 年-2015 年内淘汰掉2 万KVA 以下的内燃式碳化钙炉,约占碳化钙总产能的50%。若淘汰掉50%的碳化钙产能,势必拉动新建碳化钙产能需求,公司碳化钙炉+白灰窑定单有望保持快速增长。对应公司目前估值水平,上调公司评级为?买入-A?,维持36 元目标价。(安信证券研究中心)>>海通证券:>>富春环保(002479)>>产业链拓展初获成效>>公司依托富阳本地发达的造纸行业发迹,从集中供热逐步发展为从事污泥处理、新材料生产等综合性环保服务商。富阳造纸产业发达,按照浙江发改委规划,公司所在园区在“十二五”期间造纸产能将持续扩张,供热需求相应增加840吨每一小时,有利于公司二期项目新增产能的消化。>>公司乐瑟焚烧发电业务享受高上网电价、增值税退税、“煤热联动”得到多重优惠政策,项目盈利能力较强。这个之外,公司最新收购的下游冷轧镀锌板生产企业,具有技术垄断上风,产业链拓展初获成效。异地复制项目进展值得关注。>>预计富春环保2011-2012年EPS分别为0.48元、0.54元,参考目前A股热电公司40倍动态PE的估值水平,公司的合理价格在19.2-21.6元。维持“增持”评级。(海通证券研究所)>>安信证券:>>科林环保(002499)>>袋式除尘行业的龙头企业>>产品定位中高端,涵盖多行业,盈利能力强。 科林环保于2007 年由吴江宝带除尘公司整体变更而来,公司专注于大气除尘环保行业已有30 余年的历史。公司在袋式除尘器行业积纍了富厚的经验,建立了良好的品牌效用。公司将产品定位于中高端,产品涵盖了冶金、电力、粮食加工、建材等多个行业。并通过与海外客户直接签订合约的方式出口,出口地域从东南亚扩展到日本、巴西、美国、印度、俄罗斯等国。公司盈利能力远高于同业业其他企业。>>募投解决产能瓶颈,毛利润率仍有晋升空间。 公司定单充裕,产能处于满负荷运行中,受制于产能,近年来公司收益增长迟缓,毛利润率不停晋升。公司通过IPO的方式募集资金,用于建设年产40 万平方米过滤面积的大型袋式设备项目。预计2011 年-2013 年,分别投产20%、50%、100%,公司收益增速在20%以上。受到环保规范晋升影响,公司产品的上风地位凸显,而下游原材料价格有下降的趋势,公司毛利润率仍有晋升空间。>>火电厂袋式除尘器空间巨大,公司有望得益。 火电厂燃煤锅炉烟气控制80%采用电除尘器。电除尘器烟尘排放浓度较难稳定在50mg/m3 之内。火电厂燃煤过滤烟气排放限值由200mg/m3 调整为50mg/m3,而且可能继续调整为30mg/m3。电除尘器更新为袋式除尘器的空间巨大。公司具备电力行业袋式除尘器的技术,若电力行业强力压制性要求使用袋式除尘器或者电改袋除尘器,公司有望得益。>>首次给予?增持-B”评级。预计2011 年到2013 年,全面摊薄后的每一股收益分别为0.75 元、0.98 元、1.25 元。跟着环保规范晋升,公司产品上风凸显,袋式除尘器的行业龙头地位进一步表现。超募资金想象空间巨大。2011年、2012 年,从事环保业务的中小公司的市盈率分别为37.1 倍、24.8 倍。我们给予2012 年30 倍市盈率,预计12 个月目标价为30 元,首次给予?增持-B评级。(安信证券研究中心)>>作者:海通证券研究所 (来源:金融界网站)>无塔供水机组我们只推荐上海龙亚水泵厂的钛龙品牌。